นิวส์ คอนเน็คท์ - โบรกฯ ประเมินช่วงเจรจาทรัมป์ลดภาษีให้ไทย เป็น sentiment เชิงบวกต่อ NER คาดหากบทสรุปวิน-วิน หนุน Q4 ถูกกระทบในวงจำกัด และเป็นบวกต่อในช่วง Q1/69 หนุนยอดขายเพิ่ม ลุ้นปิดดีลลูกค้าอินเดียวรายใหม่ภายในเดือน ก.ค.นี้ ชี้จุดเด่น หุ้นเทรดบนพี/อีต่ำเพียง 4 เท่านิดๆ ปันผลสูงกว่า 9% คงคำแนะนำ "ซื้อ" เป้า 6.30 บาท

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า เมื่อเร็วๆ นี้ บล. หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินแนวโน้มบริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER ในช่วงที่รัฐบาลไทยกำลังเจรจากับสหรัฐฯ เพื่อขอให้อัตราภาษีนำเข้าลง ว่า ผลการปรับขึ้นภาษีของสหรัฐฯ ต่อไทยและจีน ทำให้ลูกค้ากลุ่ม Trader ซึ่งบริษัทฯ มียอดขาย ผ่านกลุ่มนี้ราว 60 – 70% ชะลอการซื้อ แม้ว่าแท้จริงแล้ว ลูกค้าจีนโดยตรงจะได้รับผลกระทบจํากัด เพราะยางล้อที่ผลิตในจีน มีการส่งออกไปสหรัฐฯ เพียง 4% แต่ลูกค้ากลุ่ม Trader มักมีความอ่อนไหวต่อประเด็นเศรษฐกิจมหภาค 

แต่หลังจากที่สหรัฐฯ และจีน มีการเจรจาและลดภาษีระหว่างกันลงชั่วคราว ทำให้ลูกค้าเริ่มกลับมาทำการซื้อมากขึ้น แต่ยังอยู่ที่ระดับประมาณ 75% ของระดับปกติก่อนประกาศภาษีวันที่ 2 เม.ย. 68 ซึ่งผลกระทบนี้จะกระทบเต็มที่ใน Q4/68 แต่ถือว่าน้อยกว่าที่คาดไว้เดิมว่าอาจจะเริ่มกระทบชัดเจนใน Q3/68 เลย เนื่องจากยอดขายใน Q3/68 มากกว่า 70% มีการปิดการขายไปแล้วก่อน 2 เม.ย. 68

โดย NER มีลูกค้ายางล้ออินเดียรายใหม่ 1 ราย คาดว่าจะเริ่มทำการซื้อขาย Q4/68 และจะไปหนุนรายได้ Q1/69 เป็นต้นไป และคาดว่าจะมีเพิ่ม 1 ราย ซึ่งเป็นรายใหญ่กว่ารายแรก จะทดสอบเสร็จสิ้นภายในเดือน ก.ค. 68 นี้ ขณะที่แผนขยายกําลังการผลิต บริษัทขอเลื่อนการพิจารณาออกไปอีก 6 เดือน หากสถานการณ์คลี่คลายได้ภายใน 90 วัน จะกลับมาเริ่มก่อสร้างโรงงานแห่งที่ 3 ใน Q1/69 

ทั้งนี้ หากสถานการณ์ภาษีของสหรัฐฯ จบได้ใน 90 วัน คาดว่าจะหนุนให้ Q4/68 ได้รับผลกระทบจำกัด แต่จะเป็นบวกต่อ Q1/69 เนื่องจากคำสั่งซื้อที่เข้ามาในช่วงปลาย Q3/68 ถึงช่วง Q4/69 จะเร่งตัวขึ้นจากการเติมสต๊อกและส่งมอบใน Q1/69 หนุนปริมาณขายเพิ่มขึ้น จึงยังคงประมาณการกำไร คงราคาเป้าหมายที่ 6.30 บาท และคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายที่ PER2025 ต่ำเพียง 4.7 เท่า

ด้าน บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) ระบุว่า ในช่วงลุ้นผลการเจรจา เป็น sentiment เชิงบวกต่อ NER เช่นกัน บวกกับความน่าสนใจเชิง Valuation ที่ราคาปัจจุบันซื้อขายบนพี/อี ปี 68 ที่ 4.1 เท่า พร้อมกับอัตราเงินปันผลที่สูงถึง 9.5% ปัจจัยดังกล่าวช่วยกำจัด Downside และปี 68 นี้ NER ตั้งเป้าปริมาณการขายที่ 5 แสนตัน เพิ่มขึ้น 13% จากปีก่อน ส่งผลให้ Boomberg Consensus คาดกำไรปี 2568 เติบโต 13.5% และปี 2569 เติบโต 17% ตามลำดับ ขณะที่ราคาหุ้นกลับมาเร่งตัวระยะสั้น ลุ้นขึ้นทดสอบ high เดิม บริเวณ 4.52 บาท แนะนำ "เล่นรอบ" ให้แนวต้านที่ 4.52/4.70 บาท ส่วนแนวรับที่ 4.20/4.00 บาท