นิวส์ คอนเน็คท์ - บล.หยวนต้า ส่องแนวโน้ม PTG ระบุไตรมาส 1/69 น่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปี และสถานการณ์ทยอยกลับสู่ภาวะปกติ ขณะที่บริษัทฯ คงเป้าการเติบโตของยอดขายน้ำมัน 3-5% รายได้ Non-Oil โต 30-40% และ EBITDA โตระดับ 8-12% เทียบปีก่อน ส่วนราคาหุ้นลงไปเยอะ มี Upside กว้าง 19% เพิ่มคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 8.60 บาท

เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม 2569 บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เผยแพร่บทวิเคราะห์แนวโน้ม บริษัท พีทีจี เอ็นเนอยี จำกัด (มหาชน) หรือ PTG ภายหลังงานประชุมนักวิเคราะห์ โดยระบุว่า ปี 2569 บริษัทฯ มุ่งเน้นสร้าง Ecosystem เชื่อมโยงเครือข่ายธุรกิจพลังงาน อาหาร เครื่องดื่มเข้ากับชีวิตประจำวันของผู้บริโภค รวมทั้งสร้างความสมดุลในธุรกิจ Oil และ Non-Oil ลดความผันผวนจากปัจจัยด้านพลังงาน รองรับการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมในอนาคต

สำหรับธุรกิจน้ำมัน ยอดขายเดือนเม.ย. ลดลงจากผลกระทบ Front-load Demand ระดับสูงในเดือนมี.ค. เพราะความกังวลด้านอุปทาน และทิศทางราคาน้ำมัน ขณะที่สถานการณ์เดือนพ.ค. แม้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะยังส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อ อย่างไรก็ตาม ยอดขายเริ่มฟื้นตัวทยอยเข้าสู่ภาวะปกติ (ยังไม่เท่าก่อนเกิดสงคราม) ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นต่อลิตร Q2/69 มีแนวโน้มฟื้นตัวเทียบ QoQ สู่ระดับปกติในระดับ 1.6 – 1.8 บาท/ลิตร เนื่องจากสถานการณ์ราคาน้ำมันในตลาดโลกผันผวนน้อยลง และระยะเวลาการปรับราคาขายปลีกให้สะท้อนต้นทุนน้ำมันหน้าโรงกลั่นได้ดีขึ้น

โดยปี 2569 บริษัทฯ ยังคงเป้าหมายการเติบโตของยอดขายน้ำมัน 3-5% , การเติบโตของรายได้ Non-Oil ที่ 30-40% , การเติบโตของ EBITDA ที่ระดับ 8-12% เทียบปีก่อน โดยวางเป้าหมายสัดส่วนกำไรขั้นต้นธุรกิจ Non-Oil ที่ 40-45% จากการขยายร้านกาแฟ Punthai เพิ่ม 800 สาขา ขณะที่ธุรกิจน้ำมันจะขยายสถานีบริการ 40 แห่ง และมุ่งเน้นการปรับปรุงสาขาให้รองรับความต้องการผู้บริโภค

"ภาพรวมเรามีมุมมองบวกต่อหุ้นมากขึ้น แม้ปัจจัยมหภาคอาจกระทบต่อกำลังซื้อในประเทศ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ธุรกิจน้ำมันใน Q2 โดยเฉพาะค่าการตลาด น่าจะปรับตัวดีขึ้นจาก Q1 เพราะความผันผวนราคาน้ำมันในตลาดโลกลดลง และตั้งแต่ต้นไตรมาส 2 ราคาหุ้น ลดลง 17% ถือว่าสะท้อนงบ Q1/69 ที่พลิกเป็นขาดทุนไปแล้ว เชื่อว่าสถานการณ์ Q1 เป็นเหตุการณ์ชั่วคราว จากความผันผวนอย่างมากของราคาน้ำมันในตลาดโลก และการบริหารจัดการกองทุนน้ำมัน ทำให้ราคาขายปลีกไม่สอดคล้องกับต้นทุนน้ำมันหน้าโรงกลั่น คาดสถานการณ์ทยอยกลับมาเป็นปกติ ทำให้แนวโน้ม Q1 น่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปี ขณะที่ราคาปัจจุบัน มี Upside Gain เปิดกว้าง 19% ทางพื้นฐาน ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 8.60 บาท เพื่อคาดหวังการฟื้นตัวในช่วงที่เหลือของปี" บทวิเคราะห์ ระบุ