นิวส์ คอนเน็คท์ - SPALI โบรกฯส่องกำไรปี 66 อยู่ที่ 7.6 พันล้านบาท ตามอุตสาหกรรมฟื้น พร้อมมองรายได้อยู่ที่ 3.5 หมื่นล้านบาท โตกว่าปีก่อน ให้เป้าเหมาะสม 27.25 บาท แนะนำ "ซื้อ" 

เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม 2566 บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ได้ออกบทวิเคราะห์ บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI พบว่าหลังจากที่รายงานกำไรสุทธิงวดไตรมาส 1/66 ทำได้ 1.1 พันล้านบาท ลดลง 51.2% จากไตรมาสก่อน และลดลง 8.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้อยู่ที่ 5.7 พันล้านบาท ลดลง 41% จากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 5.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามที่ฝ่ายวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 

ทั้งนี้ผลประกอบการที่ปรับลดลงนั้นเนื่องด้วยไตรมาส 1/66 ไม่มีการโอนโครงการแนวสูงสร้างเสร็จใหม่ และไร้ซึ่งปัจจัยสนับสนุน ทั้งนี้กำไรสุทธิช่วงไตรมาส 1/66 นั้นคิดเป็น 14.2% ของประมาณการทั้งปี 66 ที่ทางฝ่ายคาดไว้จะมีกำไรสุทธิ 7.6 พันล้านบาท จากแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีจาก

ส่วนภาพรวมปี 66 คาดกำไรสุทธิจะชะลอตัวราว 7% จากฐานสูง เนื่องจากมีโครงการแนวสูงสร้างเสร็จ ใหม่พร้อมโอนเพียง 2 โครงการ น้อยกว่าปี2565 ที่มี7 โครงการ อีกทั้งบริษัทมีสัดส่วนลูกค้ากลุ่มกลาง-ล่างเป็นส่วนมาก ทำให้อาจจะโดนกดดันจากมาตรการผ่อนคลาย LTV ที่สิ้นสุดลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการรับรู้รายได้ของบริษัทค่อนข้างชัดเจน มีBacklog ณสิ้น ไตรมาส1/66 ที่ 2 หมื่นลบ. และมีแผนรับรู้เป็นรายได้ปี2566 ที่ 1.5 หมื่นลบ. คิดเป็นSecured Revenue 44% จากประมาณการรายได้ของเราที่3.5 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 0.9% จากปีก่อน 

ดังนั้นทางฝ่าย แนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายเหมาะสมปี 66 ที่ 27.25 บาท อิง PER66 ที่ 7.0x)ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER66 ที่เพียง 5.4x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่7.0x และต่ำกว่าอุตสาหกรรมด้วยเช่นกัน