นิวส์ คอนเน็คท์ - กูรูแนะ “ซื้อ” INSET ให้ราคาเป้าหมาย 4.16 บาท เชื่อโดนผลกระทบโควิด-10ไม่มาก แถมมีแววได้งานใหม่เพียบ ฟาก "ศักดิ์บวร" ยันผลงานโตชัวร์

เมื่อวันที่ 21 เมษายน 2563 ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ เอเชีย พลัส จำกัด ประเมินบริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน) หรือ INSET พบว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 1/63 คาดว่าจะทรงตัวเมื่อเทียบช่วงเดียวกันปีก่อน แต่งานใหญ่และกำไรจะทยอยมาในช่วงที่เหลือของปี พร้อมแนะนำ “ซื้อ” ประเมิน Fair Value ที่ 4.16 บาท

ทั้งนี้ Backlog ของ INSET ณ สิ้นปี 2562 สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 2 พันล้านบาท แม้งานใหญ่ในส่วนท่อร้อยสายใต้ดิน กทม. 800 ล้านบาท อาจจะเลื่อนการส่งมอบอย่างเร็วปลายปี 2563 หรือต้นปี 2564 เนื่องจากปัจจุบันเพิ่งอยู่กระบวนการทำ Demo Site งาน และกำลังรอให้ กทม.เจ้าของโครงการตรวจสอบอนุมัติก่อนเข้า Site อย่างไรก็ตาม กำหนดการส่งมอบงานอื่นๆ ที่ชัดเจน ประกอบกับงานปกติ (นอกเหนืองานใหญ่) ที่ต้องการลงทุนโทรคมนาคมอยู่แล้ว เช่น การสร้างเสา, ลากสายไฟเบอร์ คาดช่วยให้ INSET ยังส่งมอบงานตามกำหนดปี 2563 ได้ที่ราว 700 ล้านบาท หรือไตรมาสละ 150-200 ล้านบาท จึงประเมินรายได้และบริการงวดไตรมาส 1/63 ที่ 195 ล้านบาท ลดลง 23.6% จากช่วงเดียวกันปีก่อน

นอกจากนี้ มองว่า Backlog หลังการรับรู้รายได้งวดไตรมาส 1/63 คาดว่ายังทรงตัวสูงได้เกิน 2 พันล้านบาท จากการรับงานใหม่ระหว่างไตรมาส 1/63 ที่ 300 ล้านบาท สะท้อนภาพรวมธุรกิจงานรับเหมาโทรคมนาคม ยังถือว่าเป็นธุรกิจที่กระทบจาก COVID-19 จำกัด ขณะที่แนวโน้มระยะถัดไปดูดี ตามปริมาณการลงทุนระบบโทรคมนาคมที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะภาวะปัจจุบันที่มีความต้องการใช้โทรคมนาคมสูงอย่ารวดเร็ว ช่วยให้การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน อาทิ สายไฟเบอร์, เสาสัญญาณ และ Data Center ซึ่งเป็นงานถนัดของ INSET ยังมีต่อเนื่อง และหลังจากนี้จะเป็นคิวการลงทุนเอกชนที่เริ่มเปิดให้รับงานลงทุนระบบ 5G ซึ่งคาดหมายจะเป็นอีกรอบลงทุนใหญ่ในช่วง 3-4 ปีข้างหน้า

ดังนั้น ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปี 2563 ที่ 146 ล้านบาท เติบโต 22% ทั้งนี้ หากพิจารณากำไรรายไตรมาส เชื่อว่าจะเริ่มเห็นกำไรที่ดีขึ้นในงวดไตรมาส 2/63 และเริ่มกลับมาเติบโตเป็นอย่างมาก และเชื่อว่าจะโดดเด่นในช่วงครึ่งปีหลัง ตามกำหนดการรับส่งมอบงานที่เพิ่มขึ้น

ด้านนายศักดิ์บวร พุกกะณะสุต กรรมการผู้จัดการ INSET กล่าวว่า การแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 แทบจะไม่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจของ INSET เนื่องจากธุรกิจเป็นการทำงานแบบ Outdoor ซึ่งยังคงเดินหน้าติดตั้งระบบอย่างต่อเนื่องหลังค่ายมือถือแต่ละแห่งเข้าสู่โหมดการลงทุนรอบใหม่หลังได้รับใบอนุญาตคลื่น 5G ทำให้มั่นใจว่าแนวโน้มรายได้ในปี 2563 จะเติบโต 10-15 % สร้างสถิติสูงสุดใหม่ โดยปัจจุบันมีงานในมือรอรับรู้รายได้ (Backlog) กว่า 2,000 ล้านบาท ซึ่งจะรับรู้เป็นรายได้ในปีนี้ราว 600-700 ล้านบาท ส่วนที่เหลือทยอยรับรู้ไปถึง 5 ปี (2567)

>>>สามารถอ่านข่าวเพิ่มเติมได้ทาง http://www.newsconnext.com
หรือติดตามผ่านช่อง Line@ ได้ที่ News Connext
ช่องทาง Fanpage Facebook ได้ที่ https://www.facebook.com/connextnews