นิวส์ คอนเน็คท์ - บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง คาด CPALL กำไรช่วงปี 6264 จะลดลง 3-5% พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 87 บาท ยังแนะนำ "ซื้อ"

เมื่อวันที่ 14 กุมภาพันธ์ 2563 บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MBKET ประเมินว่า บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL น่าจะมีการปรับลดประมาณการกำไรปี 2562-2564 ลง 3-5% เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายที่มากขึ้น ซึ่งจากการปรับประมาณการกำไร ส่งผลให้ราคาเป้าหมายลดลงจาก 92 บาทเป็น 87 บาท แต่ยังมีอัพไซด์ 22% จากราคาปัจจุบัน จึงปรับคำแนะนำจาก "ซื้อเพื่อเก็งกำไร" (Trading Buy) เป็น "ซื้อ" ส่วนเงินปันผลปี 2562 คาดว่าจะเท่ากับ 1.30 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราตอบแทนที่ 1.8%

สำหรับค่าใช้จ่ายที่มากขึ้น มีทั้งค่าใช้จ่ายด้านพนักงาน และการขยายตัวไปต่างประเทศของแม็คโคร แต่ยังประเมินว่าจะมีกำไรปกติของปีนี้เพิ่มขึ้น 10% จากการเปิดสาขาร้านเซเว่นฯไม่ต่ำกว่า 700 สาขาต่อปี เน้นขายสินค้าที่มีอัตรากำไรสูง อีกทั้งรายได้จากเคาน์เตอร์เซอร์วิสเริ่มฟื้นตัวจากการที่ธุรกิจตัวแทนธนาคาร (Banking Agent) สร้างรายได้เพิ่มขึ้นชดเชยกับการรับชำระบิลที่ชะลอตัวลง และผลประกอบการของ MAKRO มีแนวโน้มเติบโตดีขึ้น หลังจากสาขาในต่างประเทศขาดทุนลดลง

ทั้งนี้ MBKET คาดว่าในไตรมาสที่ 4/62 CPALL มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 5,849 ล้านบาท โดยคาดว่ายอดขายเพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อน จากการเปิดสาขาร้านเซเว่นฯ 712 สาขา และการเติบโตยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของแม็คโครเพิ่มขึ้น 5% ผลจากราคาเนื้อสัตว์เพิ่มขึ้นและน้ำท่วม แต่ SSSG ของร้านเซเว่นฯ ไม่เติบโต เนื่องจากการอุปโภคและบริโภคชะลอตัวลง

นอกจากนี้ CPALL ตั้งเป้าขยายสาขาร้านเซเว่นฯ 13,000 สาขาภายในปี 2564 จากเดิม 11,640 สาขา ในไตรมาสที่ 3/62 เนื่องจากธุรกิจร้านสะดวกซื้อในไทยเติบโตมาต่อเนื่อง และคาดการณ์อัตราเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) จะอยู่ที่ 4.7%ในช่วงปี 2561-2566

>>>สามารถอ่านข่าวเพิ่มเติมได้ทาง http://www.newsconnext.com
หรือติดตามผ่านช่อง Line@ ได้ที่ News Connext
ช่องทาง Fanpage Facebook ได้ที่ https://www.facebook.com/connextnews